民工的股票，有这些隐患丨周记079

民工的股票，有这些隐患丨周记079

原创： 民工君 民工君 前天

今天不说别的，对自己的持仓进行下检验，不说好的只说坏的。

为什么要这么和自己过不去呢？主要是因为近几个星期的下跌，我发现了一个很可怕的现象：当股票越下跌的时候，鬼故事会越多，以前没有注意的利空都会突然间被放大，放大到让自己怀疑以前是不是看错了？

这对持股信心是个极大的考验。所以不如趁着最近反弹，把手里个股的潜在利空先列出来翻晒翻晒，如果发现了自己之前没有注意的利空的话，那就当提前排雷了。如果没有的话，那就继续安心持有。

当然，这种当面锣对面鼓地把利空摆出来的方式，可能会吓到很多人，但只有经过敲打才能更加坚定持股的信心，如果没有信心的，还不如早卖早超生。反正现在不卖，到时候也会被股价下跌给吓出来的。

国旅

国旅的风险点主要有两个：

政策风险：国旅是唯一一家有全国性免税店牌照的公司，手里还有五张市内免税店的牌照，这些都是政策给的，如果有一天政策降低了准入门槛的话，对国旅会是个很大的打击。之前海南政策被误读导致的跌停虽然后来被收复了，但也体现出政策的变动会对国旅带来相当大的影响，所以对于国旅要密切关注相关政策走向。

汇率风险：这个风险小很多，但还是要引起注意，因为他有可能会消减国旅的成本优势。国旅的产品大部分是从国外进口，所以人民币贬值意味着国旅在采购商品的时候需要花更多的钱，成本会增加。

最后，作为国企，国旅或多或少会受到国企作风的影响，在经营上没有民企反应那么迅速，同时管理层也缺乏激励，在做大做强上可能存在动力不足的现象。

顺鑫

扩张不及预期：顺鑫的超级大单品牛栏山系列，近两年在北京外的全国范围内强势扩张，这给顺鑫农业带来了很大的利润，但扩张是抢别人的地盘，是会遇到抵抗的，所以还是会有扩张不及预期的可能性。另外现在市面上还出现了很多仿冒牛栏山的假酒，对牛栏山的品牌形象会有较大的伤害。

猪肉周期性风险：猪肉具有周期性，且近期处于下行周期，可能会对公司利润有负面影响。

平安

保费增速不及预期：这是我比较担忧的，平安的保险其实并不是最好的，无论是重疾、医疗、意外还是寿险都有其他公司的保险比它性价比高。

虽然现在平安能够靠线下的销售团队、科技优势和品牌优势来吸引人家购买，但随着网络销售平台的发展，保险将越来越多地在线上购买，保险购买将越来越透明化，这时候消费者更注意的是产品本身以及价格，品牌和营销优势将被削弱。若平安仍保持现在的产品策略的话，未来很有可能会被其他保险公司超越。

投资收益不及预期：今年股债汇三杀，主要的投资市场行情都不好，这对平安的投资能力提出了严峻的考验。且平安已经实行了新的会计规则，投资收益将直接体现在净利润上，若市场波动过大，将对账面利润产生较大影响。

茅台

茅台也有风险？当然，茅台也有风险。

产能不足：茅台的生产十分严格，这一方面保证了它的品质的同时，另一方面也限制了他的产能。茅台不愁卖，但如果产能不足的话，就只能看着市场干瞪眼了。

系列酒削弱品牌效应：茅台的系列酒近两年成长较快，未来将成为重要的增长点。但系列酒的品质、口感等肯定是不如飞天茅台的，所以这对茅台的品牌效应会是一次削弱。

巨石

巨石最近受两重利空的影响，股价跌得很厉害

地产政策收紧：巨石销售的玻纤占比其实不高，不到20%，算上出口国外的话，就更少了，但近期市场认为它是地产相关股票，跌跌不休。

贸易摩擦：巨石出口占比40%，占比很大，所以市场担忧中美贸易摩擦会影响玻纤的出口。但巨石在埃及已经有生产线，美国的生产线在下半年也将投产，所以贸易摩擦对巨石的影响也很小。

这两个利空其实影响很小，真正要担心的是另外两个利空

经济增速放缓：玻纤的下游应用很广，可以说遍布各行各业，而各行各业的需求自然会受到经济增速的影响，若经济增速放缓的话，对玻纤的需求也会随之萎缩。

产能增加过多：玻纤现在的价格处于比较高的位置，这会促使行业内各家公司扩产，若扩张的产能过多的话，将会影响玻纤的价格。

万华

万华的主要产品MDI和玻纤一样，也是广泛应用于下游的各行各业，所以巨石有的利空它也有。

产品周期性：化工产品价格都会周期波动，现在MDI处于景气周期，产品供需呈现紧平衡状态。若供应量增长过快或需求量增长过慢，会导致MDI价格出现下滑，影响万华的利润。另外万华的石化产业链，也会受到石油价格波动的影响，同样具有周期性。

扩张的不确定性：万华正在扩张石化产业链，下游的新材料业务也正在扩张中，这需要大量的研发和推广，虽然已经取得一定成绩，但离目标还有很长的距离，中间会有较大的不确定性。

看完利空之后，你是想着卖掉，还是想着怎么去进一步分析利空呢？每只股票都有风险，如果看到风险就想卖出，那注定没办法长持。不如买入之前就分析有哪些风险，等这些风险真的出现的时候，就已经有所准备了。

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精选留言

写留言

•  6
  津门皇冠（畅快车贷） 18202585788
  民工君 人活着都风险何况股票，成功的投资者都是乐观主义。如果你拿着股票睡不着觉那我算你还是去打工吧！
   56

  作者

  分析风险等于不乐观？？？？？
•  51
  欧杨依依
  涨的时候分析利空，这个操作好
•  6
  Mike
  你就是个假分析
   44

  作者

  果然不好听的话大多数人不喜欢听
•  14
  许寅
  从来就没有十全十美的股票，只要找隐患相对小的，再分散投资，就ok了
   30

  作者

  重复做大概率的事情，防止小概率事件的致命伤害
•  25
  星辰大海
  查理芒格说，反过来想，总是反过来想！希望民工君多分享风险，其实正面预期一般人都看得到，反面风险就需要一定功力了。
•  1
  水上观花
  你不是中国人吗？股票名称都不写全，脑袋进水了吧。
   18

  作者

  说这种话代表你练脑子都没有！
•  13
  风谷来客
  三毛八那个，给我来一个师
   17

  作者

  你是想英年早逝？
•  8
  zxj📷
  民工变了，在利好的时候对冲了，在利空时候淡定了
   15

  作者

  这就是毒奶大法
•  5
  六叔
  你把最大的仓位配给国旅我觉得是不智的，这种靠政策形成的护城海是不可靠的，参照光伏和新能源汽车！我选择大仓位配置万华，加码创新的中国制造！
   15

  作者

  各花入各眼吧
•  13
  小源
  不行不行，我手里就剩下三毛八，还要留着娶媳妇用
   14

  作者

  三毛八能娶个媳妇？
•  3
  L J Y
  民工君对次新独角兽比如要命，宁德感兴趣吗？
   13

  作者

  不感兴趣
•  12
  文
  赞成民工君能经常这样分析手中个股，给自己也给大家个提醒，好！
•  4
  LEON🐾☀
  鉴于全球毛衣战事件影响具有长期性和不可预见性，加上毛爷爷贬值影响，是否考虑把出口业务占比较大的个股仓位缩减或者规避相关个股，毕竟大癌股的情绪因素影响还是需要考虑的，当然长线投资的话可以淡化该因素。
   11

  作者

  手里有俩，然而这俩已经把生产线开国外去了
•  10
  黑色绚烂星空
  这个好！好民工～
•  8
  Shenz
  提一个国旅的风险点:房地产短期高位挤压、中期下降影响消费升级，特别是中产阶级的短中期支出能力透支，导致的消费能力下降或上升有限的问题
   9

  作者

  赞
•  9
  Wennie✘
  谢谢良药苦口的分享
•  8
  微风山谷
  风险提示，良药苦口。
•  8
  江蓠
  民工君好厉害啊，学习了^_^
•  6
  Wangsir
  民工君早！
   7

  作者

  早！
•  4
  财务自由
  我觉得民工还得要加强基本面研究，顺鑫的第二个隐患显然不成立，为什么？自己再去仔细研究下。
   7

  作者

  我知道几率很小，但不代表不成立，你以为我不知道现在猪周期在底部吗？
•  7
  风谷来客
  其实所有的都是时代的产物，顺势而为就好
•  6
  武志峰
  玻纤价格基本查不到，做周期股能查到产品价格很重要！
   6

  作者

  玻纤品种太多了
•  3
  徐臻
  巨石美国工厂要明年初点🔥
   6

  作者

  调研说的是年底，不过也没问题啦，反正不怕
•  6
  羚羊
  我抄民工作业的体会是 试图抄你底，尤其是比你买的低不少的话，肯定没啥好下场。 买的比你还高一些 就赚了。这就是趋势的力量
•  6
  赵伟
  我也是民工，最近我搬一车砖价格涨了一元五，我很开心，听说是因为老板的股票涨了给加的钱，我祝各位老板投资顺利，股票大涨，然后给我换新的搬砖的手套吧，唉，我的手套都破了两个洞了，舍不得买新的啊
•  6
  仰望星空
  在熊市下跌过程中所有利空都会被过度放大而忽视利好，在牛市中相反，这是人的天性，趋利避害！
•  6
  Miss Cui
  民工实在
•  6
  JUN
  辛苦了！
•  6
  初九
  深度的自我剖析 👍
•  6
  huanling
  民工周末加班辛苦了
•  6
  平心静气
  真冷静呀
•  3
  然
  民工君辛苦了！茅台产能不足是风险，巨石产能增加过多也是风险，ヽ( ￣д￣;)ノ产能好纠结。 另外三毛八是什么梗。。。
   5

  作者

  供需是对死对头呀
•  3
  津门皇冠（畅快车贷） 18202585788
  在选股之前我们就要分析 标的的潜在风险 ，而不是买完之后在分析。 我非长感谢你交给大家如何算 PEG
   5

  作者

  我分析过啊，不是给大家提醒下？
•  5
  飞
  看完利空，想继续加码茅台
•  5
  山东老墨
  客观理性的分析，大美女也有诸多的瑕疵！瑕不掩瑜！
•  5
  🇨🇳
  巨石从走势上确实反映出了"透过现象看本质"
•  5
  k
  国旅和万华想一直拿着…唉
•  4
  刘畅 Chang
  茅台的主要风险是社会库存的量不可知，而且库存有投资品（金融属性），这个是有库存周期的，是继续加库存还是去库存，视乎社会对茅台酒的价格预期。 平安的一个风险是行业的保费增速波动。这个和整个社会的投资回报有关，本质上一部分保费是要和理财产品来竞争（社会投资） 国旅的成本提升问题我理解还好，因为他的竞争力是体现在消费者在不同购买渠道的价差上，这个汇率变动对各个渠道的影响应该一致。只要汇率不崩，应该就还好。
   4

  作者

  赞！
•  4
  方元
  为什么现在都没有表情包了？
   4

  作者

  明天就有了
•  4
  瑶
  说的真好
•  4
  王志
  民工的持仓已经都红了，完美的证明估值加价值选股抗跌的同时，反弹更加快速，甚至已经床了新高。
•  4
  胡锡栋
  我就服你
•  4
  明晓
  兄弟确实敬业，如果把炒股当作一门事业的话。反推隐患是对的，未雨绸缪好过遇事慌乱。如果股价已经预先反映了隐患，而隐患不至于深化，那么是可以继续持有的。
•  4
  duming
  民总威武
•  4
  霄
  看了半天，还是牛二好，驴也不错
•  4
  川合
  一直关注民工君，分析很到位，谢谢
•  2
  峰
  有个问题！是不是不买茅台和平安就显得自己逼格不够呢？
   3

  作者

  炒股就是要赚钱，关逼格啥事
•  2
  ◆咖啡◆
  工头中午好，现在驴比牛贵，将来会否牛贵过驴？
   3

  作者

  这个不一定
•  3
  好运
  先不论分析的个股风险点，仅从投资分析思路上说，民工君能有这类分析，足以说明了民工君在投资上的成熟。祝君好运！
•  
  深秋
  民工君好！希望您能将文章的字体放大一点，照顾一下视力不好的粉丝。谢谢您！
   3

  作者

  右上角点开有放大字体的选项
•  3
  Shenz
  茅台的风险个人觉得还是估值偏高，市场一致预期过高
•  3
  张 洁
  听罗胖讲 投资是一场输家的游戏 和 好企业为什么也危险 讲到企业被自身文化 价值所绑架 形成盲区 在市场大变时 会是致命的陷阱 输家游戏 告诉人们减少输的次数 提高安全边际 遇到民工君 真是幸运 这些都感悟到了 而且民工君有极强的洞察力 这不是普通人能达到的
•  2
  WorldPeace
  民工是现代民工，有知识有思维的民工，今天的分析点个赞👍
•  2
  Ryan
  文章很好，做投资风险更重要
•  2
  一万零一步
  顺鑫这股我观察几年了，最担心的就是大股东的行为，所以一直没买，市场倒是有信心，二锅头的名号还是响的
•  2
  杰森
  建议民工君不公布持仓，只公布股池，让无脑抄作业者哭去吧
•  2
  順水行舟
  你是民工我不信，打死也不信
•  1
  人生其实
  巨石的玻纤占比20%？那其他80%业务是什么？ 还是说卖给地产的玻纤占20%？
   

  作者

  地产
•  1
  盘豐铨
  工头顺利时不盲目乐观，困难时冷静沉着。知己知彼百战不殆佩服佩服
•  1
  刘岩
  逆向思维
•  
  雨
  里面最看好万华和平安，万华的研发和利润率可以说世界顶级了，平安有很多利润可以平滑，不用太担心中报。
•  
  YAI
  生于忧患，死于安乐！
•  
  明明
  看了那么多公众号，最真诚的是民工君
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  あめ雨恋橙あね
  等我市值新高在打赏可以不，到时候给你来个大的。
   

  作者

  这是你的自由呀
•  
  Shenz
  又一次看董老师的雪球发言，又笑崩了，真性情！这个算不算隐患？董宝珍：我向本次活动提一个建议，白酒泡沫不大，真正的泡沫是医药，所以我建议取消下一板块的医药讨论。