疯狂的佩奇丨周记138
最近科技股歇菜，倒是猪肉股很疯狂，春节跌停之后就一路向北就没停过。很多人从看不起到看不懂再到现在的狂热追捧，这中间基本面有变化吗？没有，就是股价变了，人心变了而已。
猪肉股在去年上半年的时候也有过如此盛景，而且有过之无不及，短短半年的时间，股价基本上都翻了三倍，天邦更是创出了连续六个涨停的惊人表现。那时候可谓是烈火烹油，繁花似锦，追随者众。但在下半年股价一调整，就都没有了声音，好像养猪场里的猪都死光了一样。
人是贪婪的，同时也是健忘的，股价上涨的时候蜂拥而至，给股价上涨找了一个又一个的理由，到股价下跌的时候又把这些理由都忘了。股价在来回波动，但公司还是那个公司，不会因为追捧者的多或者少而出现多大的变化。
最近的科技股亦是如此，涨的时候有多少追随者拿着望远镜在展望未来几年会如何如何，就连我都被乐观情绪所感染，喊出了要买牛市主线的口号。但是等到科技股一跌，这些声音都没了。
在这一轮里我没赚到什么大钱，但是也没亏，因为我自己知道在做什么，我知道这只是个故事而已。而且我在这一轮上涨中明白了一个道理：做趋势自然不是雪中送炭，但也不是火上浇油，他只是在适当的时侯锦上添花而已。
何为在适当的时候锦上添花？您看下这三家之前很火热，现在存在感稀薄的公司，看有没有什么感觉。这几家公司在上涨的时候逻辑都被研究的非常透彻，但股价调整的时候，大家好像就把这些逻辑给遗忘了，我重新把这些逻辑翻出来晒晒太阳，并不是向大家推荐股票，而是让大家重新认识这些老熟人。
金域医学
一般而言，投资建设一家检验服务完善、检验项目在1500项左右的独立医学实验室，固定投入大约需要2000万元，再考虑到检验技术人员培训、市场开拓等因素，通常需要3-5年的市场培育期，才能进入盈利期。
早在2016年，公司拥有的37家实验室就已超过半数达到盈利。截止19Q3，盈利的省级实验室增加至27家，按照实验室建成时间，及实验室需要3-5年盈亏平衡测算，预计今年将有30家左右达到盈利状态，之后每年预计约2-3家新进入盈利期，至2023年左右全部盈利。
已盈利实验室整体经营状况稳定，未来随着更多实验室进入盈利期，以及议价能力的提升，公司净利率有望从目前的8%提升至15%，业绩还将有加速及超预期可能。
通俗一点说，就是医学实验室是大后期品种，前面得不断投钱发育，5年过后才能释放利润，后面利润会进入一个稳定增长期。2019年开始金域医学进入利润释放期，股价也跟着涨了3倍，估值到了将近100倍，可以说是万众瞩目。但是随后股价出现了调整，虽然调整幅度不大，但是调整到现在已接近半年，估值也到了一个比较合理的程度，但是大家早已将他遗忘在历史的角落里了。
重庆啤酒
啤酒行业呈区域割据下的寡头竞争格局，CR5 在 85%左右，追求单一规模优势已不能保障企业长期稳健发展，而中高档啤酒消费场景已经具有高延展性，这本质上看是消费需求侧改革的需要，行业将迎来结构性机会，未来产品结构的提升将是驱动收入、利润快速增长的核心要素。
2013 年以来经过淘汰低效产能、瓶型消减和引进集团先进管理经验，战略聚焦高端产品，提升了经营效能。2019Q1-Q3 啤酒吨价 3718 元，率先突破 3700 元。
重庆啤酒是一颗冉冉升起的新星，在更换管理层，注入优质资产之后，成为一只消费大白马，拥有高端大单品1664，嘉士伯控股，管理很好。作为一只长牛股，它却在去年下半年至今一只在调整。前面调整4个月后突破失败回落，又调整了3个月，现在估值已经比较合理。
零售药店
药店整合方兴未艾：药店行业集中度低，C10 仅 22%，远低于美（C3达 77%）、日（药妆店 C10 达 64%）等市场，外延整合尚处在较早期阶段，尚存较大增量空间。中国药品在药店销售渠道中占比仅约 19.5%，而美、德、日、英等药店销售渠道占比均已基本达到约 50%以上。随着中国医药分开的逐步推进，处方外流将是伴随中国医药零售行业的长期逻辑。根据我们中性测算，未来或迎千亿潜在增量市场。
零售药房行业是去年的明星行业，行业里的个股基本都走出了翻倍走势，逻辑主要有：药房行业集中度低，巨头有扩张的空间。零售药需求稳定，且增长比较稳定。
但今年药房行业走势却不怎么引人注意，基本属于被人遗忘的角落，三巨头益丰药房、老百姓、大参林从去年底至今都调整了4个月，现在又开始悄悄爬出坑了。
这些股会重新走回舞台中央，成为万众瞩目的明星吗？我也不知道，让我们师母已呆吧。
最近我又给自己预定了一份重疾险，这次疫情让我知道多一份保障实在是太重要了。
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