2020年3月27日星期五
语录
2020年3月26日星期四
定制
2020年3月20日星期五
(6) Tony (@tonyutada) 的推文回复 / Twitter
|
2020年3月19日星期四
亏钱事小,最怕信仰跌没了
亏钱事小,最怕信仰跌没了
我这两天境外账户亏了很多钱,但更糟的是,我的投资逻辑遇到了强烈的矛盾,今晚给大家分享一下挣扎的心路历程。
坦率讲境外市场我是不太熟的,除了国内出去上市的,我大概也就认识美帝的那几个世界名企。因此我投资境外的逻辑就是不参与炒作,买一些估值低,分红稳定的资产。
于是我在香港那边买了很多reits,这个叫做地产信托,每年可以分红7-8%,另外还配置了一些高股息的蓝筹股,比如农行、电能实业、长和,市盈率都很低,分红也都在5%以上。
美股那边买了很多优先股基金,每年分红也是6-8%,这玩意厉害的地方还在于它是每个月分红,跟发工资似的,而且绝大多数时候股价波动很小。
持有这些标的曾一度让我非常满意,风险波动(看似)不大,稳定获利,我觉得自己未来的财富计划就是有外汇了就加仓,最后规模达到一定程度,就可以每个月躺赢,这应该是很多股民都追求的理想态。
但这一切构想都被这波股灾锤的稀烂。
之前中国疫情爆发的时候这些资产还挺坚挺,哪怕美股刚刚开始跌的时候还还行,但随着流动性恐慌,美金出现通缩挤兑,灾难就开始了。
我买的标的普遍都有流动性不好的问题,这不是巧合,是有逻辑的。因为流动性差,通常估值就低,股息率就高。
那等到里面的人开始缺钱了往外卖的时候,那价格真的就跟尿崩了似的,噼里啪啦下来基本上都跌了30-50%。等于是我才领了2年的股息,就把六七年的股息都亏出去了。
相比之下那些涨幅巨大的明星股,虽然估值高,但因为流动性充足,反而挺抗跌的。
说了这么多举个例子吧,港股代码00001,长和,李嘉诚系企业。
市盈率ttm4.4倍,市净率0.39,股息分红一年2次,加起来年化率6.96%,这些指标都很硬吧,最近跌成这个样子。
这在最近的港股是普遍现象,不是特例。
我今天就和朋友讲,这波行情就像一泡尿,兹醒了那些想靠股票来财富固化的人,包括我。
这几天要说亏钱的绝对数量其实不多,毕竟中国有外汇管制,我离岸资产有限,玩不了大的。让我感到难受的是自己为未来制定的财富计划崩了,没有锚了。原先我觉得一句话很有道理,说股息分红能决定一只股票的下限,屁咧,一旦出现极端行情就没下限。
市盈率撑不住股价
市净率撑不住股价
分红也撑不住股价
我算看明白了,倾巢之下能自保护体的只有流动性。
……
我在微博上讨论这个话题后,有网友和我说,既然分红稳定,那就不要看账面,耐心等待价格恢复就是了。
我现在心里面就是这么想的,但持仓死扛的体验很难受是真的,这就像买了房子后房价跌了一半,别人安慰你反正房子照样住,月供照样还,可心里依然很难受也是真的。
我今晚说这些是因为A股也遇到了类似的问题,这几天很多估值很低的公司遭遇了杀跌,我自选股里关注的就有3个,大秦铁路、中国神华、深高速。
这三家公司市盈率都是5-6倍,分红率都在6%左右,A股分红能到6%的公司,我两只手都能数过来。这些毫无疑问都是A股传统意义上的优质公司,有很多网友问我为什么跌,都是什么人在砸,很抱歉,这问题我也很困惑。
我猜大概有两种人:
1、一种是别的地方亏惨了,要补保证金,只能卖这些跌的少的。
2、机构资金系统性的回避风险,降低市场仓位。关于这一点其实挺逗的,我以前和一个公募基金经理聊天,他就和我吐槽,说自己因为业绩好,有盈利,被险资赎回了,而其他那些套的深的,险资反而继续持有。你们看,那些百亿规模的险资操作模式其实和散户也差不多的。
……
我观察了一下美股的资金流向,传统行业正在被抛弃,三大股指道琼斯、纳斯达克、标普500,这一波最抗跌的是纳斯达克,里面的权重股主要都是科技股,我自己抄底的几个股里,苹果、微软、脸书就比较能扛,可口可乐就差挺多的。
自选里最惨的是波音,这个我没敢买,跌的只剩1/3个茅台了。
所以我们A股有样学样,资金也开始抛弃传统板块,都向科技企业汇聚,我也很难说这会不会是一个很长久的趋势,我只是把看到的表述出来。
我刚瞄了一眼美股,今晚好像暂时从恐慌里走出来了,我那几个优先股基金开盘-20%的,现在竟然+10%了。但我谈不上多高兴,因为在见识过这些资产暴躁的一面后,我已经把它们从我的养老计划里删掉了。
……
哦对了,今天微博上还有朋友问我,说那房子会是一个合格的财富锚吗?
我觉得不是,我可以简短的讲一下理由。中国现在新增人口暴跌,再过几年就会负增长,而实际劳动人口的负增长会来的更快。未来叠加老龄化,以及GDP增速放缓,日后只要失业率上来,高杠杆堆积起来的房产财富也可能出现挤兑,我真的不认为这是个稳妥的财富锚。
也许现代社会就不存在十全十美的财富锚,每隔一段时间推倒洗牌可能是常态,所以无论如何都不要用杠杆。
……
【操作笔记】公众号新粉输入YC3看渔盆介绍
沪深300继续NO,临界3973
创业板继续NO,临界2097
中证500继续NO,临界5502
中证科技931087继续NO 临界4041
证券公司399975继续NO,临界740
中证军工399967继续NO,临界8389
半导体指数990001继续NO,临界7800
我今天没操作,仓位不变,脑子也有点乱乱的,有些事真的没想明白。
- 1888高龄考生会上岸!!抱抱汉森宝今晚你这么难过,要不干我一炮吧如果你不介意我是男生的话1007作者已经向网警举报了,公共场合搞黄色
- 532刘雨泽大屁股,早日做回大明白1362作者挺难受的,因为一直以为自己是理性投资,最后发现都是富贵有命生死在天。也许流动性和基本面,就是两个极端,不停的来回切换,所以没有绝对正确的答案,永远都要赌。
- 230天天开心波音搞不好会破产的…650作者最近确实是破产式下跌,很多人都提出中国资本去收购波音,问题是你中国想买美国一定不会卖的,烂在锅里也不会便宜咱们。
- 490高晓洁换个角度看,这样也缓解了阶级固化吧,最近巴菲特和我的差距又缩小了592作者没有稳定的财富锚,财富阶层就不会固化,就会一直剧烈的波动,我觉得这次行情肯定把很多自以为"稳了"的小资产阶级,给跌懵逼了,赶紧爬起来挣钱吧,阶级下滑的通道一直敞开着
- 364神灯lamp我的炒股信仰就是你,所有都是按照你的逻辑走,你都蒙圈了,我们怎么办?卖不卖白马581作者如果没有杠杆就不卖,就死扛,难受就忍着,凭什么逻辑正确的企业,股价跌了我反而就自己认错了,这要是恐慌过去了,逻辑回归了,我不悔的扇自己大耳刮子?
- 238sijun.cowboy哪有这么多这锚那锚,你们这么想就不对,人类社会充满了太多的未知和偶然,所以社会阶层没必要固化,时刻变化的世界多美啊518作者人都是自私的,屁股决定脑袋,自己上了车,就恨不得车门赶紧关了,司机立刻开车
- 216廖伟云流动性是短期的,业绩是长期的,看短线持仓还是中长线持仓了。460作者短线给你跌掉很多很多钱,就很难受,所以我以前老说有个坐牢组合,有些事情真的得把你抓进去坐牢才能一路扛下来。
- 108张波若是没有锚,那发达国家的阶级固化如何来的呢378作者我只能说我个人的理解,我觉得他们固化的是教育资源,名校生自己有个圈子,互相推荐,后代继续上名校。靠投资想要财富固然属实有些难,因为财富锚一直在变。
- 123徐伟这波为什么券商没怎么跌?比如东方财富339作者因为证券交易一直一直一直很活跃,所以券商的业绩不会太差,东财更是互联网证券的龙头,它们的业绩肯定是大涨,这一点我可以向你提前保证。(非内幕消息,就是我个人的亲身体会)
- 111冠达王最近每天外资集体出逃,联想到4月1日即将开放金融市场,A股会不会进一步受到外资做空的冲击?313作者它们不是做空,它们是自身难保,美国现在在向全世界抽血,美联储已经投了5万亿宽松货币,但依然不够。这说明美国资本市场以前放的杠杆可真nm大呀....
- 123Hikaru时也势也,就像世界是运动的,投资也没有固定的锚。巴菲特89岁以为才看到一次熔断,但也有可能这几次熔断是你一生看到的唯一一次。294作者就像修防洪坝,有规格的,10年一遇,30年一遇,50年一遇,100年一遇,看起来后面那个最安全,但有可能明年就来一次200年一遇的洪水
- 144冷月今天国外疫情新增破两万了,想想活着就是最大的幸福,duang,看能不能第一次上墙292作者今晚我老婆和我说,北京的小区里有2个邻居,回国的飞机上有其他乘客确诊,他们也被接走隔离,需要进一步医学观察。第一次觉得新冠离自己并不遥远.....希望大家都没事,平安是福。晚安
- 181山里来的客人我把长江电力当成我财富的锚。283作者我美股里面也有一个和长江电力业务模式很像的公司,也是水电站的,这一波跌了40%,没脾气了。
- 136翼飞中国恒大也是一样的逻辑吗?跌到10块了,市盈率3倍高股息率,看不懂263作者在香港,市盈率真的屁都不是,我有印象的是某个银行股,PE只有5,有大V推荐时说这个估值你们说还能怎么跌?我当时其实也认同ta的说法,但是这个银行股现在pe只有3了,如果当时买了就亏40%。你现在去买,等市盈率跌到2,又能亏掉33%。
- 176阿修罗"生死有命富贵由天"去年手术后已经纹在了我的肋部199作者你学的贝克汉姆吧