股票、基金的简易投资逻辑~
为什么A股多年以来，跌多涨少？
（本段纯属原创娱乐）
有这样一种解释：
说一个高中生（PRE-IPO企业）连续四年学习成绩为60-70-80-90（持续盈利、绩优），具备了升学的资格，于是名牌大学录取了（IPO），录取之后还发了奖学金（投融资金），此时，高中生终于松了一口气，于是乎，琢磨怎么花这个奖学金，有几种选择：
A、继续好好学习，考研，读博；
B、找个女朋友，花钱献殷勤（不务正业），后来女朋友跟人跑了，被带帽ST*ST；
C、消费，四年时间花光了，找人借壳。
which is your choice？太多企业，都是选择了BC，所以综合了大量BBBCCCBCBCBABCBC的大市场，跌多涨少。论证结束！over！
从潜意识里，没有人愿意沉沦，或者说自甘堕落。但A股很多企业上市的时候，已经耗费了毕生精力，终于达到了巅峰，所以从上市开始，就急需接盘侠！！！
各位小伙伴们大家晚上好啊，现在呢，时间来到一八年五四青年节晚上的十点钟。跟大家分享一点点投资逻辑的事情。
对于投资实战，很多人还是没有想清楚自己为什么要做这个实战的投资。而且没有为将来有可能面对这个风险做好心理准备，因为很多人是新入市的。所以对这个抱的希望比较大，那我个人的建议呢，是不要抱太高的期望。我们一开始的时候把这个目标定的是比较低的。我只定了百分之十的起点的一个目标，那其实，但是力争达到百分之二十就是跟巴菲特相当的这样的一个收益，所以我们追求的是一个稳健、长期的一个投资过程。希望每年都能实现一定的这种稳健、可靠的这种增值，而不是这种大涨大跌。
所以希望大家还是要有一点心理准备啊，因为有可能真的会跌。你不要觉得一定会就是挣多少多少钱啊，这个谁也不可能保证。所以还是有风险的啊，因为像市场有的时候会出现一些极端的行情啊，比如说出现一些黑天鹅。或者是踩雷啊，比如说我去年到现在。像买的那个大连电瓷，就算是踩雷了，因为他那个大股东就出事儿了，当然好在就是仓位比较低，所以对我整体影响不大，还有人就是重仓这个乐视网那直接这种跌停，我身边有。就是带来的打击非常大，有可能让自己上班儿的心思都没了。
A股市场呢，在近十几年的这个发展过程里边它的投资逻辑一直在发生变化，像这种市场的风格也是经常切换。从10年11年12、13再到17年，它的每年的这种要么是大盘涨，要么是小盘涨。它来回不停的切换。有的时候儿你买的是小盘，你觉得小盘行，结果小盘一点儿都不涨，大盘就一直在涨，后来你换成这个大盘了，结果大盘又不涨了，转过来小朋友涨。有的人老是踩不准，踩不上这个节奏啊，高位被套，低位割肉，最后越格越少，这个太影响士气。
所以这种市场的这种大的逻辑。就是它为什么会涨？为什么你觉得它能够持有？而且未来能够给你带来收益。在你的内心里面一定要有一定的这种认知，就是你要确定这件事情，而且你去坚持。然后能够熬过这个时间，等到他真正筑底完成之后真正拉升的这个过程，你还能继续坚持。最终拿到他的。比较大的一波行情，这个是需要一定的经验，而且需要呃，具有很强的这种耐心。
先去讲这个散户和庄家的一个关系。经常有人说散户到底在这个市场里面能不能赚钱呢，那他肯定转不过庄稼啊，那其实这个散户和庄家之间的关系确实庄家，他是有很大的优势，那散户其实也有自己的优势，庄家最大的优势是它的资金量比较大，而且她能比较容易的操纵一支股票的股价。而散户就没有这个能力，但是散户呢，因为钱少，所以进出很自由，那这个中间怎么来。实现你散户自己的一个收益呢，那其实有的时候要去判断庄家的意图。
这里面就涉及到投资逻辑的问题，那庄家也是去思考他的投资逻辑。而且庄家在前期建仓的过程，他也是经历了。一定的时间，那他建仓的时间的长短将会决定他未来涨幅的这个高度。还有他最终出货的手法。这种都是可以呃，就是在旁边儿，如果你经常去观察。盘口语言或者是他的一些这个盘面的特征的话，还是能反应出来一定的这个信息的。
我先解释第一个问题，为什么这就是一五年一六年啊，甚至到一七年，大盘一直比小盘长的好啊？小盘可能在前面这两三年时间里边儿跌的特别惨，很多人一直手里拿的是小盘，反正至少有很长一段时间我也是持有小盘，但是小盘一直不涨，那这里边就有一个投资逻辑在那边，就是小盘为什么被市场给舍弃了。
在上边我发了一个就是小的故事，那是我自己随便去编的啊，但是目的是为了解释这个。小盘的一个投资逻辑，其实大家可以好好去去看一下。这个就是一个企业他在这个成长发展的这个阶段很难上市。而真正它具备了这个上市资格。它就有可能已经处在这个行业所处的一个成熟期就已经比较成熟了，那成熟期的这个企业再想去继续扩大就比较困难，而且有可能，你比如说我自己经营一个企业的话经营多年啊，好容易上市了，那这个上市他融到了很多钱，有可能这个老板说，哎呀，我从来没见过这么多钱，那有这么多钱，我想干嘛就够了，我干嘛还要去接着去想办这个企业的事儿呢啊，那干脆直接把这个钱想办法运作运作，直接把钱拿出来，留下一个空壳。
所以很多的这个小盘股，在16、17啊，这种才累的时间特别多，你比如说你可能买了某一个小盘，结果它连着这个大幅下跌，结果跌完之后他告诉你了啊，这个股东进行清仓式减持。为什么要清仓式减持呢啊，其实他的人生理想已经实现了，因为有了这个融资融到这么多钱。他该干嘛干嘛，甚至呢他把这个融到的这个钱。从自己原来经营的多年这家企业里面出来之后重新我再去投一个小的企业。再重新去坐那总比在这个是吧，在很大的一个盘子上面去经营，要要容易的多。所以，他一走这个公司的管理团队就出现了问题。核心人才不知道这个企业未来怎么发展，那核心人才的一个流失，最终导致这个企业主营业务直线下滑，利润直线下滑，最终有可能会被这个其他企业给吸收、兼并。所以大家注意去看啊，像这个乐视网是一个很典型的代表，当然还有像这种华谊兄弟。甚至包括光线传媒这种。它上市在一年多的时间里面涨得特别猛。后来涨到高位之后就一路下跌啊，跌的后期16、17年跌的非常惨，他的股价可能从六十跌到十块钱。这种情况非常常见，所以如果在这个阶段你持有该股票的话，那你的风险非常大，而且是一个可以说是地下十八层啊，不断往下创新低的，可能到最后受不了。
刚才是说这个小盘股里边的这种常见的情况。那这个小盘什么时候有投资价值呢？这个就是讲到今年的为什么小盘从也有起来了，因为小盘毕竟代表的是科技代表的创新型公司。创新型公司，或者说科技型公司。阿，当他的这个价格完全被低估，或者说跌到一定程度之后。这种市场上面有一些专门做并购的，或者说专门做这种资产重组的这种资金。或者说创投的这部分资金，他就会去寻找有价值的，这样的企业。因为有的企业你比如说老板跑了跑了跌到一定程度其实已经大幅贬值了。她这时候大幅贬值，贬值到最后，不是说他完全不值钱，还是如果这个重组一下可能还会有机会，所以这个时候他就重新迎来机会。
这个时候的投资逻辑是需要去寻找这种独角兽。就是这个企业前期大幅上涨，后来又大幅下跌，甚至是管理层、核心团队都换了。但是，它的就是主营业务，在未来还是有市场空间，而且他可能在他所处行业里面仍然具有垄断性的地位啊，就是做这个，做的就是最好的啊，即便是他跌跌跌跌跌到一定程度，它还是在这个行业里面有这个话语权，那这种企业，他有朝一日资金回过头来还会反复去找他，所以这种。小盘股的上市公司是非常值得关注。
我举个例子啊，像这个。创业板里边。创业板就是三零开头的这种小盘的股票一般他的盘子比较小，这部分创业板的股票里边有很多就是好的，当然更多的是这种鱼龙混杂的这种不好的企业，所以你要怎么去找到创业板里边的这个这种创蓝筹啊，他把这个创业板里边好的这种公司成为创蓝筹，就是有有这种有价值的。然后这种公司一般具有几个特点就是它的核心管理团队。从上市自始至终都没有发生太大的更换，主营业务没有发生太大的更换。而且在行业当中。不断在聚集这种核心竞争力，这种企业非常有价值。
举个例子，比如说这个科大讯飞。科大讯飞，你回头有时间大家可以看它的这个股价走势。非常稳定，他就是一个零零二的小盘股。为什么他这么稳定呢，这个他的老板就是她的一把手就说了说我们公司上市。这么多年。主要的原来的这个核心的啊，三十几个核心骨干一个都没有流失。而且我们核心管理层从来没有对公司股份进行过任何的减持。所以他是真心想把这个企业做起来的，所以它的股价就能够维持的很长久。那再比如说像一些行业当中有垄断性地位的，比如说我比较喜欢的象这个顺网科技啊，它后来被这个腾讯给进行呃，是百度还是腾讯对他进行了增持。那他做的这个东西就是呃，网关的这种安全网络安全维护啊。就具有这种独角兽的概念啊，所以腾讯这种企业给它进行增持就稳定了他的股价。就是啊，导致他的股价就是没有像其他创业板的一路下跌啊，甚至还能再创新高啊，这种企业是比较好的。
那其实这个前面讲的这些内容里面讲到了几个关键核心词。第一个是估值啊，估值驱动的就是。一个股票，你为什么要长期持有呢，是因为他的估值在低洼的地带，估值非常非常严重的被低估啊，这个时候它本来应该值三十块钱，结果现在就十快钱，那你大胆的去买，因为未来无论怎么样，她一定会涨到二十是吧，这个时候他上涨的空间就很大，所以估值是一个长期持有的一个最主要的逻辑。
除了估值第二个逻辑，它仅仅具有这个估值优势还不够。还需要有什么，需要有这种稀缺性的这个概念，就是需要有资金优势。稀缺性，物以稀为贵。越是少的，或者说在自己这个领域里面只有这个这种寡头垄断的这种技术能力的这种企业。他就很容易吸引到这个资金的一个关注啊，资金在经过。长期低低估啊，低估的时候的长期的一个布局。有朝一日，它一定会一飞冲天，这个时候股价就拦都拦不住啊，所以有可能。经常大会看到这种股价翻好几翻儿啊，一两个月股价大幅上涨的这种。
还有第三个逻辑啊，刚才第一个：估值，第二个是需要有资金去追捧，第三个还是要有这个大的市场的一个基本面儿的一个保障，就是这个整体市场资金要相对比较宽松，像今年。其实年初的时候我就讲了今年肯定资本市场，无论是股票还是基金肯定不如去年不如2017年。为今年前会非常的紧。而且现在经过一七年啊，市场的一个上涨之后几年一八年整体它的这种相对好的标的不是那么太好找，就是尤其是这种估值被低估的这种特别难找。
货币本身比较少，钱少，而且那这种估值优势也没了，所以。第三个，这个就是大的宏观背景环境，它没有这种像一五年上半年这种。大的这种资金的优势啊，整体市场的这种热情，目前至少是没有的。所以，至少在目前这个阶段我们说要想要有这种股指从三千涨到五千的这种大牛市。这种可能性我自己觉得是很低的，所以他基本上是维持在一种结构性的机会。
这个结构性机会就比较官方，很多的就是这个所谓的专家经常加啊，是结构性机会，我们谨慎，乐观谨慎的态度啊，这个其实就是一种不明朗，他也不知道到底应该怎么样。那无论到底这个股指到什么点位，有这个有价值的企业，她始终是有价值的，所以我们今年在自己寻找这种标的的时候也是靠去把握这几个。要点第一呢，要有这个业绩驱动啊，第二呢，要有估值驱动，第三呢，要有这种资金
前面讲的是那个股票的逻辑。其实股票的逻辑呢，就代表这个基金的逻辑。因为基金我们经常选买基金的时候买的也是一种股票型，或者混合型的。是他的百分之六十到百分之八十的。这个钱都是投向股票的。所以它选股选的好你最后就能赚到钱，他选择不好你就赚不到钱，所以啊，这个基金的逻辑和股票的逻辑是不谋而合的。
很多人听过这种选基金的很多种方法，像什么4433，还有像什么选各种的这种模型啊，选基金，但是选到最后，选来选去发现，哎呀，还是不赚钱。其实这里边就忽略了市场的变化，因为市场在这两三年可能他是这样的一个规律，那你按照这个规律选你中间是能赚到钱，但是过了这两三年逻辑发生变化，本来市场就已经变了，你的逻辑没有发生变化所以最终的结果就很惨。
因此呢，这个整体的，对于市场的宏观策略的一个判断，将会影响到基金最终业绩的一个表现。所以单纯的去选这种业绩靠前的。最简单的办法选这种业绩靠前的。有可能会反而把你推向一个深渊，就有可能你选择呀我所以选择这个是最近这两年业绩特别好的。但是事实上呢，后两年他的业绩非常差的啊，为什么呢，因为这个这两年是主板。这个60+开头股票，大蓝筹，上证50、酒,、格力电器、茅台，这种股票啊，甚至包括平安，这种股票大幅上涨，但是过了一段时间之后，它的逻辑变了。但是你要简单按照这种选基金的法则来看的话，这个基金就是五星啊，最好的基金就应该买这样的啊，结果你买了之后后边儿就一路下跌，反正从买的那天开始这个基金就不再赚钱了啊（仓了天了OMG），有的人就觉得，哇，我这个真是神呀，我买什么什么就跌。事实上的不是这样试，是你的逻辑发生了问题。
那我在今年年初的时候，十二月份、一月份的时候我跟我很多同事讲过，我说把你们手里的上证五零和白酒指数，这种基金全部卖掉啊，至少全部卖掉。暂时可以先不买，但是一定要卖掉。因为我觉得它的这个那就是他的辉煌已经成为过去式了，那我们要寻找下一个被低估的核心标的。所以潜在的这个逻辑就是市场的一个变化啊，风水轮流转，那下一个究竟在哪儿呢，那你要根据你的策略去判断啊，所以有有一定的这个概率啊，在概率上面做大概率有胜算的这种事情，而不要去赌博似的，赌它的未来赌它的明天。
今年的基金比较比较难选啊，因为。今年既不是纯纯的这种小盘股的行情啊，当然也不是这种上证50的行情。但是有人说我直接买那个中证五百行不行啊，相对来讲相比这个上证50和创业板指这种中盘的这种股票可能目前是被低估的，但是你要知道这种中盘的股票啊，它很多的这个企业业绩本身很差。所以他被低估的原因是因为它本身这个企业不行，所以才被低估的。如果这个企业真的行的话，那就应该有更好的一个股价跟它进行匹配。所以今年的这个基金，不是押宝啊，你押哪一个风格，押大盘还是小盘，我觉得两个可能到最后结果都不是特别好，那今年什么最好呢，今年，选股能力强的基金经理是最有优势的。所以选人啊，可能比押风格，更有价值。
今年我主要在一二季度的时候。看着比较多的像这个医疗主题的，还有环保主题。这种基金是我自己比较看好的，而且我也跟很多人讲过。所以这个基金呢，你不要按这个软件上面或者是网页上面推送的啊，近一年谁谁涨得最靠前。不要选这种基金，这种基金你买了就有可能会跌。所以往你选要选这种稳一点的文件的就是它长期能。跑出来一个很漂亮的、倾斜往上的这种，当然这个时间越长越好呢，比如说一年，它稳定靠上，这个反应不出来任何问题，他至少是三年往上。我有的时候选基金喜欢选这种特别老的啊，甚至是五年、六年以上的这种。它的业绩经过五六年检验，如果还是靠谱儿的话，那这个才会相对来讲比较安全。
还有一个简单的办法就是现在目前市场的这个点位在三千点到三千一百点之间。那我个人认为呢，是一个基金定投很好的一个时机，而且在这个阶段，如果市场接着往下跌你就加大定投的力度，那这个就是真正为明天储备了。
前天晚上我十点多的时候还在自己还在买基金呢，我有发朋友圈，不知道他有没有看啊，这个其实我自己买基金就是我觉得。我是也不是定投啊，当然就是什么时候想起来我觉得该买了我就买买一点儿，然后主要是为了自己做策略，或者说自己对未来的一个行情有更好的把握。
这个一支好的基金和一只差的基金,平均每年相差就是它的收益能差多少呢，我测算过相差大约能差百分之二十到百分之三十。就是好的基金可能一年挣百分之十五,而差的这个季节一年亏百分之十五。所以你把这个时间累加啊，四年、五年下来，有可能好的基金从一块钱涨到两块多了，差的基金从一块多跌到剩下七毛钱了啊，这就是它的差距。`
古语：独乐乐不如众乐乐！希望在这个过程里边大家如果能学到一点点的这个投资逻辑呀，或者是选股选基的一些方法。能学到一点点，我们目的算是达到了。
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