Bill Qian
@billqian_uae
全球首位获主权投资&中东Tech IPO华人|Co-Founder Cypher&Phoenix (1st MENA Crypto IPO/MSCI)|Ex-@Binance Investments Head|
youtube.com/@billitup| @Stanford
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Dubailinktr.ee/billqian加入于 2014年3月30日
Stanley Drunkmiller就是在不同资产类别板块轮动的世界级大师，最近打算研究研究他 分享一下
J$ Capital @diamondhandjs
4天今年最后悔的事情就是不玩美股却选炒币查看翻译
有本采访宏观交易员的书《黄金屋》（中英详细书名见图1），第9章就是采访Peter Thiel。 刚从书架找到这本书，书里Peter Thiel 讲的，印象最深的是图4: "任何宣称市场是有效的人，将马上被开除。"
Bill Qian @billqian_uae
19小时Peter Thiel竟然是从宏观对冲起家的，而不是VC。现在看来，他首先是一个非常棒的macro investor, 从当年下注利率，到后来下注特朗普和jd vance。美利坚吕不韦。 Thiel的投资体系其实分两条线：一条是Clarium
一个比较好的mental mode，应该是"市场非完全有效理论"： 市场大部分时间有效，但赚大钱的机会隐藏于偶尔出现的失效的时候，这种时刻需要对标的基本面、市场其他参与者的行为、自身情绪控制非常了解。
他的方法论是 "非共识的大主题 + 纪律性的表达"。早期在流动性上涨周期吃到红利，后期在趋势拐点与仓位粘性上栽跟头。再一次证明，time in the market is better than timing the market. 1.他把宏观主题与科技、监管、人口结构等长期变量相连，强调以宏观视角框定交易方向； 2.对期权持更克制态度，称其常被当成"低效或偷懒的表达"，更多把期权定价 / 隐含信息当成研究线索。 3. 宏观为纲，少即是多：用少数高确信度主题做方向性押注，聚焦政策、人口与技术驱动的结构性错配，而不是日内噪音。 4.价格里有线索，不是答案：更重视从市场定价（含期权隐含信息）反推出"共识假设"，并寻找其漏洞。 5.早期战绩：在 2003 和 2005 的强势回报，配合 2002 启动后"本金翻三倍"的叙述，奠定了他在宏观圈的出道神话。 6.高峰：2008 年上半年一度 YTD +57.9%，AUM 从年初 40 亿美元冲到 78 亿美元（6 月），但随后因大额押注美元走弱等方向失手与资金赎回，规模急剧缩水。 7.回撤：2008 年全年 -4.5%，2009 年 -25%，2010 年 -23%；AUM 在 2010 年 12 月降至 6.81 亿美元。到 2011 年较峰值缩水约 90%，2013 年基本停止运作。
Bill Qian @billqian_uae
19小时Peter Thiel竟然是从宏观对冲起家的，而不是VC。现在看来，他首先是一个非常棒的macro investor, 从当年下注利率，到后来下注特朗普和jd vance。美利坚吕不韦。 Thiel的投资体系其实分两条线：一条是Clarium后来Peter thiel还拍了一张著名的paypal mafia, @elonmusk 不满意thiel把自己安排在c位搞成了男一号，所以拒绝参加这次
Bill Qian @billqian_uae
19小时Peter Thiel竟然是从宏观对冲起家的，而不是VC。现在看来，他首先是一个非常棒的macro investor, 从当年下注利率，到后来下注特朗普和jd vance。美利坚吕不韦。 Thiel的投资体系其实分两条线：一条是Clarium不过他的calrium基金 08年并没有像他的投资者信里那样 真的执行合一的成为大空头 反而去赌反弹 最后接了飞刀，对冲基金逐渐失去了投资者的信任
Bill Qian @billqian_uae
19小时Peter Thiel竟然是从宏观对冲起家的，而不是VC。现在看来，他首先是一个非常棒的macro investor, 从当年下注利率，到后来下注特朗普和jd vance。美利坚吕不韦。 Thiel的投资体系其实分两条线：一条是ClariumPeter Thiel竟然是从宏观对冲起家的，而不是VC。现在看来，他首先是一个非常棒的macro investor, 从当年下注利率，到后来下注特朗普和jd vance。美利坚吕不韦。 Thiel的投资体系其实分两条线：一条是Clarium Capital，2002年成立的宏观对冲基金，用卖掉PayPal的钱去赌世界格局的走向。Clarium巅峰时管理几十亿美元，但因为连续几年踩错节奏，基本淡出舞台。 另一条线是Founders Fund，2005年他与Ken Howery、Luke Nosek等人共同创立的风险投资基金。理念是："投资那些改变世界的创始人，而不是迎合市场的公司。" 这条线才是Thiel真正的遗产，孕育了SpaceX、Palantir等经典案例。 后面又衍生出Mithril Capital（投成长期科技公司）和Valar Ventures（专注非硅谷市场），都属于Thiel资本网络的分支。核心母体仍是Thiel Capital——他的私人智囊与资金中枢。
somehow 特立独群的一点是 Peter 是为数不多的极端保守派，很早就开始布道垄断，辍学，all in 导致吸引了大量同思想的年轻人，靠 Thiel 奖学金包揽了大量硅谷十几岁的天才比如 Figma founder来实现vc 的 portfolio也能对抗大基金包括 Tiger。宏观基金其实也跑赢了当时其他的Macro Fund只是当时确实出现美股波动+感觉更多是 Peter 国际象棋思想的延伸。
| Zentra @kernel1983
@PalantirTech 我有俄国朋友通过做多它来hedge自己的俄国资产的下行风险，在过去几年，挺聪明的方法。 Palantir 是一个只有在美国才可能存在的生意：第一，国家机器采购可以养活高毛利 SaaS；第二个，私有化部署也能被当作 recurring revenue；第三，政府信任民营企业。 这三点在中国都很难。你很难想象一个大客户定制化的企业服务，有120倍的sales multiple x.com/billqian_uae/s…
比特币历史学人 The Bitcoin Historian @chainjailcn
2小时可以再评价下他的AI公司 @PalantirTech 吗查看翻译
）X. @Irisbaby168Forever on chain. 用了 @ether_fi 的卡后，基本进入了 24h on-chain 模式。 希望所有的 U 卡、交易所都赶紧 copycat 这一套，越快越好，让全球用户有更多选择。 之前我对 crypto 卡一直无感，原因很简单： 
汇率通常比银行差-这一点对banked population尤其重要，因为我们的机会成本是自己的本地信用卡 
钱放里面没有收益 截图里 花了 50.12 AED（13.79 USD），算上 $0.41 cashback 后，实际汇率比官方牌价（3.6725）还优约 2%。 第一次感觉 crypto 卡比银行划算。 同时，EtherFi 让 idle fund 自动生息，比如 delta natural yield 这种年化 10% 左右的结构，让资金在链上不停流动。 终于看到 crypto 卡开始像"真正的银行替代品"，连 banked population 都会想用。 有兴趣可以试试 ether.fi/refer/9c46bc7d
汇率通常比银行差-这一点对banked population尤其重要，因为我们的机会成本是自己的本地信用卡 钱放里面没有收益 截图里 花了 50.12 AED（13.79 USD），算上 $0.41 cashback 后，实际汇率比官方牌价（3.6725）还优约 2%。 第一次感觉 crypto 卡比银行划算。 同时，EtherFi 让 idle fund 自动生息，比如 delta natural yield 这种年化 10% 左右的结构，让资金在链上不停流动。 终于看到 crypto 卡开始像"真正的银行替代品"，连 banked population 都会想用。 有兴趣可以试试 ether.fi/refer/9c46bc7d
@jason_chen998
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